轩辕启恒发现了金融业的新蓝海，转眼却又发现这是不可能的。半导体行业与之前的行业完全不一样，机械、电力革命中只要有足够的资本就能完成产业整合，就能在某一个领域实现规模效应并一统天下，半导体行业确实缺少资本，但更缺少的是技术人才，比如“三叛客”。

　　“三叛客”在半导体行业的领袖地位如今已不可撼动，但轩辕启恒又该找谁与自己合作呢？

　　轩辕启恒想多了，“三叛客”之所以被太史弘贺称为“叛客”，就是敢于“叛变”，连太史弘贺这样的大神级人物都能炒掉，何况尉迟敬修。在忠于自己专业路线这一点上，“三叛客”无比执着，正因为这种执着，“三叛客”对资本来说显然是天生的叛徒。

　　天才级的人物怎么可能屈居人下，哪怕对方也是一个天才。

　　在即将进入的崭新时代，智慧才是最宝贵的财富，资本不是。

　　在资金使用方面，“三叛客”与尉迟敬修的矛盾终于爆发，“三叛客”既然能“叛变”太史弘贺，就不会在乎“叛变”尉迟敬修。独孤北厦、皇甫仁娟和东方兆麟先后与“昆仑”分道扬镳，这些“叛客”本就是为创新而生，对他们来说，技术发展是一种信仰，根本就不是谋生的手段。

　　有了创造世界的智慧，资本和盈利就是随之而来的事情。

　　接下来的岁月里，“三叛客”或独自或团伙“叛变”，他们先后离开了“昆仑”。很快，独孤北厦、皇甫仁娟和东方兆麟又互相“背叛”，最终还是每个人走出了独立的技术路线，创造了自己的天地。

　　这种“背叛”给了“三叛客”自己机会，也给了投资家机会，支持“三叛客”的是太史家族、轩辕家族、南门家族这些金融巨头。

　　非止金融家，“三叛客”的成功刺激了华夏小镇的所有人，人们开始热衷于电子学，热衷于创造一些稀奇古怪的东西。有人办起了名为《昆仑电子学》的刊物，一群发烧友把《昆仑电子学》杂志和俱乐部当作交流经验的平台，在这里公开自己的“杰作”，又吸取别人的养分，并把这些新奇的想法变为实际。

　　很多人最初的产品正是在客厅、卧室甚至车库里完成的。非止华夏小镇，这些充满个性的创新让昆仑谷在整个世界变得光彩夺目，半导体技术逐渐演化为信息技术和强大的计算能力，人类在向新世界大踏步地迈进。但凡有所成就，发烧友往往会选择一个圣地创业——那就是昆仑谷！

　　昆仑谷本是一个宁静所在，如今“叛客精神”已经充斥了原本静谧的土地，这里没有高楼大厦，却聚集了最顶尖的半导体技术人才。年轻人来到这里，可能最初只是租住在一个车库，但他们都带着自己的梦想，带着自己对技术独特的理解。最初一般也会寄居人下，一旦原有设想技术成熟，并开花结果，寻找到属于自己的投资人，他们就会另立门户，把技术设想转变为实际。

　　半导体与电子产业，是一个完全不同于机械与电力的行业，所用原材料主要是硅晶，而这些东西不值钱，值钱的是如何组合如何设计。从此，人类智慧在这里显现出无与伦比的光芒。行业特征和“叛客精神”给了金融以机会，每一家科技企业创立都犹如一株蒲公英，其中的每一个种子成熟后就会四散飞扬，金融投资者则追逐着飘散的蒲公英，悉心为它灌溉以资本的甘泉，让它再次孕育出美丽的花朵。

　　没有创业者的技术路线分歧，就不可能有“叛客精神”，没有“叛客精神”，投资人就不可能有投资的选择。另一方面，对创业者来说，众多投资人就像天使一样，用金钱为他们插上腾飞的翅膀，去实现自己的技术之梦，因此，这批投资人也被称为“天使”，他们的投资被称为“天使投资”。

　　金融与科技，为昆仑谷的一批小微企业（初创时期，“三叛客”也罢，其他企业也罢，三四个人、七八条枪就是大部队了，连小微企业都算不上）插上了腾飞的双翼，它们迅速成为产业巨擘。

　　——此后某一天，“三叛客”中的独孤北厦发明了世界上第一个微处理器，在一个指甲盖大小的电路板上，装有数千个微型晶体管。如果说半导体或电子行业也有牛顿的话，创造微处理器的人就是这个行业的牛顿，在不损害功能的前提下实现了电子技术微型化，从此，把基于半导体技术开发出的算力转为民用，任何一种技术只有实现了民用，才算真正打开了市场，才算打开了阿里巴巴宝库的大门。此时，人类已经拿到了信息大门的钥匙，一个崭新的信息时代即将到来！

　　——此后某一天，得益于微处理器的出现，“三叛客”中的皇甫仁娟在自家客厅里组装了一台“个人微型电子计算机”，个人计算机第一次拥有声道、显示器，也第一次出现了人机交互的操作系统。这一切都是皇甫仁娟离开“昆仑半导体”后的个人即兴之作，皇甫仁娟将之命名为“龙威一代”。“龙威一代”在世界博览会一经亮相就立刻震惊了世界，以至于当投资者和雪片般订单发来的时候，皇甫仁娟再也不能将家中的客厅作为试验场……

　　——此后的某一天，“三叛客”中的东方兆麟演绎了一段人类科技史上的传奇，在弹钢琴的时候因为弹错了才忽发奇想，如果不断变换无线通信讯号频率，就能创造出移动的电话！听说这个想法的技术基础源于钢琴，东方兆麟被大多数同行和投资家嗤之以鼻。随着技术的发展人们才逐渐意识到东方兆麟所提出“无线跳频”技术的意义，并随之发展出了无线电通信技术，这才使得后来的移动互联成为可能。

　　有了昆仑谷，华夏小镇不知不觉间再次站到了世界之巅。

　　原本就是这样，世界上最重要的财富是人，一个企业、一个民族、一个国家是否强大，不一定在于有多少资本，而在于有多少有才华、能施展才华的人。重大创新和金融一次又一次重塑了世界，创新衰竭之后又形成了金融危机，无论多么严重的危机，哪怕只留下人才，照样能货畅其流、物尽其用、人尽其才。

　　专题：8-1：

　　影视明星与无线电通信

　　小镇金融故事中提到的东方兆麟在现实中有其原型，且原型故事要比我们小镇中的演绎精彩许多，这个人的名字叫海蒂·拉玛。在不世出的发明家中，海蒂不一定能与瓦特、爱迪生并列，却是今天移动互联时代的缔造者。

　　海蒂·拉玛虽然生活在硅谷兴盛的时代，她真正的职业却是一位电影明星，18岁出镜了电影《神魂颠倒》。在人类历史上很难找到这么一位美貌与智慧并存的女人：如果说美貌，能成为全美一线明星，可谓“倾国倾城”；如果说智慧，她精通数学和电子学，是“扩频通信”技术的创立者。如果您不了解“扩频通信”，那么我还可以告诉您，3G之前所有无线通信技术的根基都是“扩频通信”；其中，有家小公司利用她的专利开发了CDMA技术，这家小公司就是今天大名鼎鼎的高通。

　　海蒂出身名门，大学时代专业就是电子通信，大学没有毕业就中途退学。不过海蒂没有创立自己的科技公司，而是成了一位电影明星。婚后海蒂退出了影视圈来到德国，没想到丈夫却是一个为纳粹服务的人，偏偏这个为纳粹服务的丈夫是无线电通信方向的天才。海蒂的第一次婚姻非常不幸福，不幸的婚姻各有各的不幸；幸运的是，海蒂在第一任丈夫那里学到了当时最顶尖的无线电通信技术。

　　回到美国后海蒂认识了一位钢琴家，情浓之际经常有钢琴做伴。自动钢琴的运行原理和当时的计算机类似，就这样原来的电影明星、如今陶醉在爱情中的奇女子，突然想到了自己的大学专业，模拟自动钢琴运行原理（实际比钢琴复杂很多），创造了“扩频通信”。

　　原本海蒂想无偿将这项技术捐赠给美国军方，用于与纳粹海战的鱼雷定位。没想到美国军方却不屑一顾，直言不讳地劝说海蒂不如为战争募捐更实际（海蒂曾为军方募捐过数百万美元军费），“扩频通信”差点就这样沉寂，直到开发出CDMA技术。

　　专题8-2：

　　人类第三次资金大融合

　　时至今日，“风险投资”（Venture Capital)）这个词汇已经耳熟能详，高瓴、软银、鼎辉……每一个顶级风险投资与创业者在一起改变了我们的世界。人类第三次资金大融合，便是金融与科技研发直接融合、金融业与创新融合，直接刺激新技术、新产品、新商业模式等。

　　工业革命点燃了人类技术爆炸的引线，但是风险投资出现之前从未直接介入技术创新。毕竟，金融是一个追求时间与效益平衡的行业，投资回报期如果太长，金融便会失去耐心。信息产业遵循“摩尔定律”，一项技术的生命周期只有18个月，创新带来了压力，也给金融带来了希望。

　　我们在小镇金融故事中再现了风险投资与半导体产业相互结合，再现了硅谷仙童公司的故事。仙童公司创立者获得了3600美元天使投资，却在十年内产生了上亿美元的销售，这便是风险投资的开始。后来仙童的创始人乃至核心技术人才一个个成为“叛客”，纷纷离开仙童寻找投资。据报道，在1969年硅谷举行的半导体工程师大会上，400位与会代表只有24人未在仙童半导体工作过，可见仙童半导体为硅谷输送了多少人才。人才流失对仙童半导体的打击是毁灭性的，硅谷是仙童半导体的硅谷，很遗憾，仙童半导体却不再是硅谷的仙童。20世纪70年代末，曾经盛极一时的仙童将总部迁出硅谷，从此一蹶不振。以仙童开始，离职潮成了硅谷高科技企业的一种传统，这才成就了硅谷和风险投资。

　　总体来说，风险投资属于私人资本（Private Equity）投资，也就是所谓的PE。风险投资既然是私人资本，当然遵循私人资本的天性，风险投资最看重的，不是高科技，不是项目，不是想法，不是未来市场占有率……最看重的一定是“人”。

　　所谓“宁可投资二流项目，也要投资一流的人”，便是风险投资行业的铁律。人类的智慧才是最宝贵的财富，才是所有财富的根本，才是所有创新的源泉！

　　换句话说，我们还可以这样理解人类第三次资金大融合，金融投资标的不再是项目或者厂商，而是直接对“人”进行投资。

　　机械和电气化时代资本为王，信息时代是一个以第三产业为主的时代，第三产业也就是服务业，服务业的从业者不一定是“服务员”，“服务员”属于劳动密集型产业，第三产业是人力资本密集型产业。直接投资于人，才能让各种个性化创新形成产业，才能点燃科技创新之火，才能让一个企业、一个民族、一个国家屹立于产业链的顶端。

　　今天，有的创业者动辄将自身项目的“高科技”挂在嘴边，意思是高科技可以建立行业壁垒。创业者口中的“高科技”不一定靠谱，创业者的技术最终得转化成可量产、可商业化的项目，但凡商业化技术，技术原理最后都是公开的。因此，技术领域最大的行业屏障并不是什么“高科技”，而是一定技术应用之下的创造天赋。

　　所以，“人”才是风险投资的真谛。技术从来都不是任何行业的进入屏障，人才是。

　　名震江湖的苹果公司，最根本的财富是乔布斯。乔布斯对信息产业的贡献可不是做一个苹果这么简单，20世纪70年代初，乔布斯以一己之力创造了Apple-II，是世界上第一台个人计算机。随后乔布斯创造了计算机操作系统，迄今为止个人计算机操作系统底层框架就是这时候搭建起来的。乔布斯这些天赋也为他的风险投资人创造了200多倍的收益，然而，1985年第一代风险投资人退出苹果的时候，乔布斯也被内部倾轧清洗出了苹果。

　　缺少了乔布斯的苹果还是苹果吗？果不其然，苹果作为个人计算机操作系统原创者居然败给了微软。1997年乔布斯重掌苹果，进军移动互联，创造了IOS操作系统，2015年乔布斯逝世，时代的辉煌也就难以再现。

　　关于第三次人类资金大融合还要补充一点，风险投资除了投资于人、投资于项目、投资于某科技……但坚决不能投资于垄断。垄断了渠道就能够获得超额收益，在渠道方面，只要肯“烧钱”就一定能打垮其他对手。占领渠道就看谁“烧”得多，赢者通吃，然后坐享其成。显然，这不是我们所要的风险投资和“高科技”，渠道商有多辉煌，生产者就有多悲惨，真正的创新者就难以被选中。